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·政府收购商品房做限价房 ·土地市场“底价”时代来临 ·国土部新规:可收回空闲两年宅基地 ·于学军细剖金融海啸货币传导路径 ·安居工程十年后获“正名”

  这是一个房地产企业大肆融资的时代,从某种程度而言,在目前国家收紧银根、限制外资、宏观调控加紧的情况下,能从资本市场顺利融资,不啻为这些地产龙头大胆圈地的原动力。而我国房地产融资渠道过于单一,面对众多上市房地产公司在全国掀起的拿地狂潮,面对不断刷新的地王记录,中小房地产企业又将如何融资、如何成为市场的赢家,使企业迅速成长壮大?

拿地艰难时代 中小房地产企业走向何方

  据北京市2007年土地供应计划显示,北京市2007年土地供应总量控制在6300公顷以内,比去年减少近16%。这是自2005年开始公布土地供应计划以来降幅最大的一年。其中住宅用地为1600公顷,比去年减少300公顷。
  土地价格飞涨,土地的供应量并没有增长,土地问题已经成为众多房地产开发公司的七寸,对于中小企业而言更是如此……[详细]

·资本市场将成房地产企业规模化扩张的主渠道 ·行业资源向上市公司集中成趋势
·房企并购 今年仍是主题 ·房地产业进入寡头垄断时代

房地产上市公司集体躁动 今年融资额已跃千亿大关

  房地产上市公司2007年融资金额已经跃过千亿元大关。沪深股市的历史上,还从来没有哪个行业像房地产这样在如此短的时间内融资这么多的资金。值得注意的是,不少房地产上市公司上次融资刚完成不久就宣布进行第二次融资。[详细]

房地产开发谋求多元化融资 私募将成为重要力量

  中国的房地产融资虽然长期依赖银行信贷,但随着间接融资的总量及门槛有所限制,多元化的融资渠道特别是直接融资渠道是房地产发展的必由之路。国际融资形式游走在明暗的交叉边界,而国内金融市场的能量正越来越强大。[详细]

中国房产融资渠道多以银行信贷为主

  连续针对中国房地产的宏观调控政策中,经济层面和金融层面的措施已成影响最为深远的手段之一。目前中国房地产市场的融资渠道依然较窄,以银行信贷为主的情形并没有发生很大变化。[详细]

负债融资对房地产企业最合算

  随着央行不断出台收紧流动性的措施,如何开拓多元化的融资渠道成为房地产业内热议的话题。长江商学院的金融学教授周春生分析说,一般而言通过正常渠道的负债融资资金成本比较低,而且如果通过负债来募集资金,可以帮助公司以合理合法的形式节省所得税。[详细]

·房地产融资新解
·房地产融资的量体裁衣之道

  随着土地供给和银行信贷门槛提高,中国房地产资本市场烽烟四起, 面对间接融资受限,一些房地产企业选择了资本市场的直接融资渠道。有上市潜力的房地产企业纷纷登陆资本市场,境内上市、境外上市、IPO、借壳、资产注入、整体上市等等,一个个融资渠道被挖掘出来。面对日趋紧迫的政策调控之手,房地产资本市场下一步将走向何方?

盛富资本黄立冲:房企融资风险控制比回报更关键

  由于受到国家宏调紧缩政策的影响,目前房企间接融资受限,因此更多的目光转向了直接融资方面。而要想成为一个受投资者青睐的房地产企业,风险控制要比所能提供的承诺回报更为关键。[详细]


广州云景喻海文:中小房企发展需突破融资瓶颈

  中国目前的房地产资本市场实际上是由政策主导的。限制房地产企业发展的两个主要因素就是土地与资金,而资金和土地是可以互相替代的因素,没有资金就没有土地。[详细]


亿城鄂俊宇:资本时代上市房企的机遇与挑战

  在资本主导我们商业模式变革的情况下,对我们所有原来房地产从业企业,应该是一个重新定义。未来的行业发展可能会出现比较大的特征,一个是行业平均利润会缩小,第二个就是战略上和竞争力明显差异优势的公司融资。[详细]


中原李文杰:香港模式在内地如何成功的复制

  内地和香港在非常多的领域中不同,比如说法律、市场、消费的成熟度,也包括资本市场的监管方面。[详细]

·企业在最需要钱的时候怎么融资
·房地产企业融资方式与中长期战略选择
·信贷紧缩下,房地产企业发展模式探讨
·中国商业地产的资本之路

中国资本市场中长期健康发展趋势不会变

  中国证监会主席尚福林在接受《人民日报》采访时表示,从中长期看,宏观经济持续较快发展、人民币升值、国有资产重组等将在今后较长时期内对中国资本市场发挥支撑作用,资本市场中长期健康发展的趋势不会改变。[详细]

·外资房地产企业外债结汇暂停 封堵外债入市渠道
·各路监管作用下压力增大 楼市资金或将迎来拐点
·不能分期付款 小开发商困难多前景莫测
·房贷首付比例或将提至40-50% 部分银行收紧房贷

  受一系列宏观调控政策影响,金融机构、特别是银行都提高了对房地产行业贷款的要求,开发商通过其它渠道融资的需求大增,面对资金的瓶颈,现行解决的途径并不是很多。

1.国内银行贷款 1.与海外基金的合作
2.信托项目融资 2.筹备赴港上市
3.海外房产基金 3.土地资金强强联合
4.国内产业基金 4.典当融资
5.非上市股权融资 5.外资银行贷款
6.上市融资
7.债券发行

1.NASDAQ上市融资
优点:如果上市融资成功则迅速与国际资本市场接轨,并解决企业发展的资本瓶颈;
难点:1)从已在NASDAQ上市和准备上市的中国企业来看,均为处于行业上升阶段的高科技类公司,目前尚无中国的房地产公司在NASDAQ首次公募发行上市的案例,海外投资者对该类公司的投资兴趣与估值预期难以判断,至少尚未形成市场热点。因此,若想通过IPO在NASDAQ上市,应先与有关的投资银行和海外基金进行实际沟通,摸清自己的市场定位;2)若通过反向收购借壳在NASDAQ上市,可暂时避开行业问题和投资者预期,但买壳上市法律风险较高,需支付一定成本,而后期进行增发融资难度并未减轻,仍会面临上述提到的各种问题。
分析判断:NASDAQ上市融资成功收益最大,操作难度最高。


2、香港上市
优点:1)如果IPO融资成功仍可进入国际资本市场,解决企业发展的资本瓶颈,转变身份;2)地产类的行业概念不会成为上市障碍;
缺点与难点:1)香港市场对国内地产类公司估值水平较低,融资额度被降低,成本提高;2)上市审查严格、监管力度均比国内市场高。
分析判断:从收益角度而言较为中庸,但从操作角度以及短期内给公司提供有效的资金支持看不失为一个选择。

3.国内A股上市
优点:1)市盈率估值水平仍较海外市场高,融资成本低; 2)股权分置办法已启动,发起人股的流通性问题基本解决;3)从案例看,2004年6月,保利房地产股份有限公司的首发申请获批。其后,金地集团(600383)的增发获通过;万科A(000002)和金融街(000402)的再融资申请皆获批准,A股市场对方地产企业融资需求持欢迎态度;
缺点:1)A股市场股票未来形势难以判断; 2)审批严。
分析判断:上市收益较高,但短期内IPO不具有可操作性。

4.私募基金
战略私募是指通过非公共市场的手段定向引入具有战略价值的股权投资者,即战略投资者。其优势主要体现在…
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